Диагностика вероятности банкротства предприятия «Горизонт»

Проведем диагностику предприятия по 5-факторной модели Э. Альтмана - Z-счет. Индекс кредитоспособности Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. Индекс кредитоспособности рассчитывается по следующей формуле:

Z=1,2 × Х1+1,4 ×Х2+3,3×Х3+0,6×Х4+1×Х5,

где Х1 - оборотные активы/все активы;

Х2 - нераспределенная прибыль/все активы;

Х3 - доход от основной деятельности/все активы;

Х4 - собственный капитал/обязательства;

Х5 - объем продаж/все активы.

В зависимости от уровня значения Z дается оценка вероятности банкротства предприятия по специальной шкале, показанная в таблице 8.

Таблица 8. Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z-счету Э. Альтмана.

Проведем расчет показателей по данной формуле.

- Х1 = оборотные активы/все активы

Х1 н.г.=22168/38929=0,569

Х1 к.г.=24365/39723=0,613

- Х2 = нераспределенная прибыль/все активы

Х2 н.г.=5081/38929=0,130

Х2 к.г. = 11204/39723=0,282

-Х3 = доход от основной деятельности/все активы

Х3 н.г. = 10400/38929=0,267

Х3 к.г. = 11360/39723=0,285

- Х4 = собственный капитал/обязательства

Х4 н.г.= 9031/29898=0,302

Х4 к.г.= 15154/24569=0,616

Х5 = объем продаж/все активы

Х5 н.г. = 97975/38929 = 2,517

Х5 к.г. = 99363/39723 = 2,501

Zн.г. =1,2 × Х1+1,4 ×Х2+3,3×Х3+0,6×Х4+1×Х5=1,2 × 0,569+1,4×0,130 + 3,3 ×0,267+0,6×0,302+1×2,517=0,682+0,182+0,881+0,181+2,517=4,443

Zк.г. = 1,2 × Х1+1,4 ×Х2+3,3×Х3+0,6×Х4+1×Х5= 1,2 ×0,613+1,4×0,282 +3,3×0,285+0,6×0,616+1×2,501=0,735+0,395+0,941+0,370+2,501=4,942

Данный расчет показал, что вероятность банкротства предприятия очень низкая. Из пяти аналитических показателей, на основе которых строится показатель вероятности банкротства, наибольшую роль играет Х5, то есть вероятность банкротства может снижаться или повышаться за счет ускорения (замедления) оборачиваемости активов. Основным фактором снижения риска наступления банкротства является ускорение оборачиваемости капитала (2,517 и 2,501). Показатели обеспеченности собственными средствами и рентабельность деятельности (Х1, Х2, Х3) очень низкие.

Рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия

В ходе проведенного анализа было выявлено следующее. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия показала, увеличение удельного веса капитала свидетельствует о способности предприятия наращивать средства, вложенные в активы, и с положительной стороны характеризует финансовую устойчивость. Анализ рентабельности показал, что по сравнению с прошлым годом рентабельность всех показателей увеличилась, это показывает увеличение уровня доходности предприятия по сравнению с прошлым периодом. Анализ обеспеченности собственными оборотными средствами показал рост данных показателей по сравнению с прошлым годом, тем не менее, ни один из показателей обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами не достигает нормального значения.

В ходе проведения диагностики банкротства предприятия было выявлено, что вероятность банкротства предприятия очень низкая, основным фактором снижения риска наступления банкротства является ускорение оборачиваемости капитала.

Таким образом, основные рекомендации по финансовому оздоровлению сводятся к увеличению собственных оборотных средств.

Увеличить собственные оборотные средства можно за счет:

- обоснованного уменьшения запасов (до норматива);

- пополнение собственных оборотных средств за счет внутренних и внешних источников.

Наиболее безрисковый способ пополнения собственных оборотных средств - увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли в фонде накопления.

Также необходимо своевременно оплачивать образовавшуюся задолженность и оптимизировать дебиторскую задолженность.

- Контрольные работы на заказ