Экономические основы депозитарных операций в коммерческом банке

Изначально депозитарии стали появляться для ускорения расчетов по ценным бумагам на финансовых рынках. При этом на западе депозитарии создавались для обслуживания фондовых бирж, для профессиональных инвесторов, которые покупали или продавали ценные бумаги и требовалась высокая скорость их обслуживания и регистрации. В 19 веке на биржах бвли депозитарные отделения, которые хранили сертификаты ценных бумаг. Клиенты хранили сертификаты в биржевом депозитарии, а смена собственника отражалась на счетах депо. При этом сами сертификаты постоянно находились в хранилище и не нужно было их переоформлять, но записи шли только на счетах депо, со временем операции с ценными бумагами стали безналичными и свелись к внесению изменений в счета депо. То есть депозитарий выступал в качестве посредника между инвестором и эмитентом, помогая инвесторам получать дивиденды, совершать различные операции с ценными бумагами, получать информацию по своим счетам депо, также депозитарии ускорили оборот ценных бумаг. Первопроходцем в этой области выступила Германия. Именно в этой стране сертификаты ценных бумаг начали мобилизовывать в одном месте с целью исключить их физическое перемещение при совершении сделок. То есть, исторически депозитарий возникли как хранилища для ценных бумаг. С развитием фондового рынка, различных инвестиционных продуктов, компьютерных технологий, роль депозитариев значительно расширилась и они стали оказывать услуги по учету собственников ценных бумаг, фиксации прав на хранимые ими ценные бумаги и по организации перехода прав собственности.

Уже давно за рубежом идет дискуссия о сущности депозитария. как института. Если говорить о понятии «депозитарий» в трактовке зарубежной финансовой науки, то оно всегда идет в одной связке с понятием «кастодиан». Понятие «кастоди» (custody) в переводе с английского языка «опека, попечение, охрана, хранение».

Понятие «депозитарий» в соответствии с трактовкой американских специалистов вытекает из основной его функциональной задачи. Кастдианом считается финансовое учреждение, которое осуществляет хранение ценных бумаг физических и юридических лиц таким образом, чтобы свести к минимуму риск их кражи или потери. Кастодиан хранит ценные бумагу и другие активы в электронной или физической форме. Так как они несут ответственность за сохранность средств и ценных бумаг, которые могут стоить сотни миллионов или даже миллиарды долларов, хранители обычно, как правило, крупные и авторитетные фирмы или банки.

В дополнение к хранению ценных бумаг, большинство депозитариев также предлагают ряд других услуг, включая администрирование депо счетов, производит расчеты по сделкам, сбор дивидендов и процентных платежей, налогов, поддерживает платежи в иностранной валюты. Комиссионные, взимаемые депозитариями могут варьироваться, в зависимости от типа услуг.

Рассмотрим услуги депозитариев:

- держать на ответственном активы / ценные бумаги, такие как акции, облигации, сырьевые товары, такие как драгоценные металлы и валюты (наличными), отечественные и зарубежные

- организовать урегулирование любых покупок и продаж и поставок акций и валюты

- сбор информации о доходе от таких активов (дивиденды в случае акций / акции и купоны (выплаты процентов) в случае облигаций) и администрирования соответствующих документов удержания налога и иностранной налоговой рекультивации

- управляют действиями по ценным бумагам, таким как акции дивидендов, дробления акций, компаний (слияния), тендерных предложений, звонков облигаций и т.д.

- предоставляют информацию о ценных бумагах и их эмитентах, таких как годовых общих собраний и связанных с ними прокси

- поддерживают банковские счета депо

- выполняют операции с иностранной валютой

- часто выполняют дополнительные услуги для конкретных клиентов, таких как паевые инвестиционные фонды; примеры включают учета фондов, администрирование, правовые, соблюдения и налоговой поддержки услуг.

Кастодианы называются глобальных кастодианами, если они хранят активы для своих клиентов в разных юрисдикциях по всему миру, используя свои местные филиалы или другие местные банков-кастодианов, с которыми они заключают контракт , чтобы быть в их " глобальной сети " на каждом рынке. Активы, находящиеся в таким образом, как правило, принадлежат крупным институциональным фирмам со значительным количеством инвестиций.

В России понятие кастодиан практически не используется, но применяется понятие депозитарная деятельность. Согласно ст. 2 и ст.7 Закона «О рынке ценных бумаг» депозитарий - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги, а депозитарная деятельность - это деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Такие определения встречаются во всех трудах российских специалистов, посвященных профессиональной деятельности на рынке, в целом, и депозитарной деятельности, в частности.

Обобщив нормативно-правовую базу и различные определения депозитариев можно сделать вывод, что депозитарной деятельностью следует признать оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, сопровождающееся учетом прав владельцев на ценные бумаги и обременения их обязательствами, а также фиксацией факта перехода прав к новому владельцу.

При этом субъектами депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг являются:

1.      государственные органы исполнительной и законодательной власти, государственные министерства и ведомства и их территориальные управления, представительства, отделения и комитеты (Президент РФ, Совет Федерации, Государственная Дума, Правительство РФ, Федеральная комиссия по финансовым рынкам, Министерство финансов РФ, Центральный банк Российской Федерации и пр.), осуществляющие законодательные, регулирующие и надзорные функции,

2.      профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие депозитарную деятельность,

3.      эмитенты ценных бумаг,

4.      организаторы биржевой торговли ценными бумагами,

5.      инвесторы на фондовом рынке.

Эмитенты ценных бумаг, юридические и физические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг от своего имени и за свой счет или выполняющие посреднические операции, и являющиеся на договорной основе клиентами депозитария называются депонентами. Депонентом также может являться другой депозитарий или его филиал (подразделение), учитывающий ценные бумаги, принадлежащие ему на праве собственности, ином вещном праве, а также переданные ему в доверительное управление или для осуществления иных операций сторонними лицами.

- Курсовые работы на заказ